Az Internet Berkshire Hathaway-je

Warren Buffett híres kézfogásokról és egyoldalas szerződésekről. Néhány telefonhívás után gyakran vásárol több milliárd dolláros cégeket, általában anélkül, hogy soha személyesen találkozott volna a vezetőséggel, vagy meglátogatta volna létesítményeiket. Nemcsak ezt, de általában a piaci árak alatt fizet, és elkerüli a befektetési bankárokkal való üzletelést. Mindezek ellenére több mint 65 teljes tulajdonú társaságot gyűjtött össze, kezdve a See’s Candies-től a Dairy Queen-ig, a Fruit of The Loom-ig.

Ma holdingtársasága, a Berkshire Hathaway közel 500 milliárd dollárt ér.

Tehát ha fizet a piac alatt, megtagadja a tárgyalásokat, sőt személyesen nem is látogatja meg őket, akkor miért adnak neki gazdag vállalkozók és családok? Mert megkönnyíti.

Az egyszerű, kétoldalas szerződés, amelyet a büfé 1967-ben 8 millió dollárért (61 millió dollár 2017 dollárért) vásárolt nemzeti kártalanításért.

Warren Buffett vs. hagyományos vásárlók

Vállalkozásának eladása általában hosszú és frusztráló tapasztalat, tele megállásokkal és kezdésekkel, kemény orvú tárgyalásokkal és érzelmi fáklyákkal.

Ez általában 6–12 hónapot vesz igénybe, és a folyamat így néz ki:

  1. Béreljen befektetési bankot vagy brókert (1 hónap)
    A befektetési bankárok olyanok, mint ingatlanügynökök a vállalkozások számára. Segítik abban, hogy megtisztítsa vállalkozását, hogy vonzóvá tegye a potenciális vásárlókat, majd felkutatja a vásárlókat, ráveszi őket ajánlatukra, és lefolytatja a tárgyalási folyamatot.
  2. Adatterem létrehozása (1 hónap)
    Az adatszoba egy nagy mappa minden elképzelhető dologról, amelyet a vásárló tudni akarja az Ön vállalkozásáról. Pénzügyi kimutatások. Kupak asztal. Fontos szerződések és kötelezettségek. Jogi információk. Az a jó szórakozás.
  3. Vevői tájékoztatás (1–2 hónap)
    A befektetési bankár hatalmas listát készít a potenciális vásárlók százai közül, és velük egyenként felveszi a kapcsolatot, hogy kiderüljön, érdekli őket az Ön vállalkozása.
  4. A kutya és póni kiállítás (1–2 hónap)
    A vevők listáját egy maroknyi felvonultatják, akik az adatszobába ástak. Elkezdesz telefonhívást kezdeményezni velük, elmondani a történetedet, és ha ez jól megy, akkor általában egy napra repülnek, hogy meglátogassanak, és tovább mélyítsenek az üzletbe. Végtelen telefonhívások, találkozók, prezentációk és vacsorák.
  5. Időközi lapok + tárgyalások (1 hónap)
    A legsúlyosabb vásárlók ajánlataikat továbbítják, általában nem kötelező érvényű levél formájában, amely meghatározza a javasolt üzlet struktúráját, értékelését stb.
  6. Due️ Átvilágítás (1-2 hónap)
    Ön kiválasztja a vevőt, és vállalja, hogy kizárólagossá válik, vagyis beleegyezik abba, hogy nem beszél a többi vevővel. Majdnem kész? Gondolj újra. Most megkezdődik a proktológiai vizsga. Hatalmas listát kap a pénzügyi jelentésekről, a KPI-kről, a jogi ellenőrző listákról, az org chart diagramokról, a folyamatok dokumentációjáról és minden egyébről, amelyet a vevő látni akar. Nem az adattár fedezte ezt? Nincs kocka. Az egész csapatod elvonja az alaptevékenységétől, amelyben dokumentumokkal teli telefonkönyvek készülnek a vásárlók számára. Ez idő alatt a vásárló valószínűleg több alkalommal látogat, hogy találkozzon az ügyvezető csapattal és grillezzen őket, mint a grillezett sajt, és ezzel kibomlik a folyamatban.
  7. Kihúzás + Újratárgyalás (1 hónap)
    Most, hogy a vevő belemerült a vállalatába, és megismerte az összes gyenge pontját, gyakran megpróbálják megbeszélni a korábban elfogadott feltételekről. De szar, ebben a pillanatban 8-10 hónapos vagy. Kimerült vagy, és fáradtságod van. Ön feladja egy csomó dolgot, csak azért, hogy elkészítse, vagy pedig a vevő úgy dönt, hogy sétál, hatékonyan égetve életének utolsó évét.
  8. (80%) vagy (20%) bezárása? (1–2 hónap)
    Ha szerencséd van, Ön és a vevő megállapodnak, és rázkódnak az üzletről. Beszéltem egy barátommal, aki sikeres befektetési bankár, és azt mondta, hogy az ügyletek általában csak 20% -a zárul le. Tehát a legtöbb ember számára, amely ezen a 8–12 hónapos folyamaton megy keresztül, csak 20% -uk fog bármi belőle. Óvatosan frusztráló, ha a 80% -a vagy.

Most nézzük meg Warren Buffett vállalkozás-vásárlási folyamatát:

  1. A levél (1 nap)
    Arra kéri az eladót, hogy küldjön neki egy egyszerű levelet, amelyben elmagyarázza, miért kellene megvennie a cégüket, megosztva néhány fontosabb pénzügyi információt és az árat.
  2. Elemzés (2–5 nap)
    Ha szereti az üzletet, a menedzsmentet és az árat, akkor bekerül.
  3. Ajánlat (1 nap)
    Felhívja vagy felírja a tulajdonosot, és tisztességes ajánlatot tesz.
  4. Hands A kézfogás (2-3 nap)
    Ha a vevő elfogadja az árat, akkor elfogadja a részleteket, és rövid szerződéssel küldi el, amely jogilag nem felel meg.
  5. Bezárás (4–8 hét)
    Átdolgozzák az összes szokásos jogi dolgot, és elkészítik az üzletet. Ha a tulajdonos ragaszkodik olyan apró részletekhez, mint például a forgótőke vagy a szentimentális tételek, akkor hagyja, hogy nyerjenek, mert tudja, hogy általában véve nem érdemes megkísérelni őket.

Kezdve megérteni, hogy az emberek miért szeretik a cégeket Warren Buffettnek eladni, még akkor is, ha ez kicsit fizet nekik? Amellett, hogy fájdalommentessé teszi a folyamatot, elkötelezi magát amellett, hogy nem zavarja meg az alaptevékenységet, a meglévő vezetést a helyén tartja, és az üzletet örökre megtartja.

Az ötéves folyamatom

Most már majdnem tíz működő vállalkozásom van, tehát általában valaki megpróbál egyet megvásárolni. A múltban átléptem a „Mindig felveszem a telefont” irányelvet, tehát amikor egy potenciális vásárló érdeklődést mutatott valamelyik vállalkozásom iránt, mindig beszéltem velük, hogy megtudjam, van-e számuk értelme. . Mindennek van ára, vagy úgy gondoltam, hogy…

Az évek során sokszor hallottam a megfelelő árat. Izgatott voltam, és szellemileg úgy döntöttem, hogy különféle vállalkozásokat árulok az évek során, de a valóságban csak egyet értékesítettem. Ahelyett, hogy a szilárd aranylambóban gördülnék, és ez esővé tenné, ehelyett a fentiekben említett frusztráló, elvonó folyamatot tapasztaltam meg. Az elmúlt öt évben öt értékesítési folyamaton ment keresztül a különböző vállalkozások számára, és csak egy ügylet ment keresztül, és átlagosan évente 6-8 hónapot töltöttem egy folyamat során.

Röviden: az életem az elmúlt öt évben beszívódott. Összességében hónapokig telefonon töltöttem értelmetlen hívásokat a potenciális vásárlókkal. Beszélgetés a befektetési bankárokkal. Tárgyalási tárgyalások, amelyek soha nem zárulnak le. Könyörgöm a számviteli csapatamat a végtelen gondosság elvégzésére. Minden időt, amelyet vállalkozásom növekedésére vagy az élet élvezetére fordíthattam. Hatalmas időpazarlás és óriási figyelmezettség-mentesség volt a vállalataim vezetése miatt.

A vicces dolog az, ha valaki éppen egy Buffett-et húzott volna, és megkönnyítette volna, minden alkalommal eladtam volna. Szellemileg és érzelmileg hajlandó voltam üzletet kötni, de vállalkozó vagyok. Magas tempójú vagyok. Döntést hozok, és szeretném, ha ez megtörténne. Nem tudtam megérteni, miért érezték a vásárlók, hogy bele kell mélyülniük a minutae könyvelésbe. Egy ügylet során egy hónapot könyvvizsgálattal töltöttünk el, a két hónap közötti, 0,5% -os bevétel-ingadozás felett. Nem kellett, hogy ilyen bonyolult legyen: minden vállalkozásunk könnyen érthető, eszköz-könnyű és egyszerű agyhalott pénzügyi kimutatásokkal rendelkezik.

Öt év elteltével kész vagyok. A folyamat megszakadt. Felcsavarjuk az ujjainkat, megfordítjuk az oldalainkat, és olyan vevővé válunk, amire mindig is vágytunk. Építjük az internet Berkshire Hathaway-jét. Kisnek hívjuk.

Az új folyamat

Amikor ez év elején elkezdtük a Tiny-t, elindítottuk a Buffett tükrözését, és élvezetessé és könnyebbé tegyük a tulajdonosok számára, hogy üzletünket eladják. Az első akvizíciónk januárjában a Dribbble volt, és összesen valamivel több, mint két hónapot vett igénybe.

A tulajdonosok, Dan és Rich, évek óta kaptak akvizíciós kamatot. Amikor úgy döntöttek, hogy fontolják meg az eladást, gyorsan és egyértelmű beszélgetést tudtunk felajánlani számukra arról, hogy mit akarnak és miként tehetjük meg. Hetekben tudtuk, hogy megállapodást kötöttünk, és kezet rázott a feltételekre. Nem volt bonyolult gondossági folyamat, nem kellett keresni a becsuklást, és nem kellett újratárgyalni, miután megráztuk a kezünket. Röviden: fájdalommentesvé tettük, és bármit megtettünk, hogy kényelmesebbé tegyük őket. A Buffett útra mentünk.

A folyamatunk? Egyszerű. Három kulcsfontosságú dologra összpontosítottunk:

  1. Bízunk benne?
    Dan és Rich kiemelkedő hírnevet képvisel a tervező közösségben, és rengeteg kölcsönös barátunk van. Tudtuk, hogy ha nyilatkozatot tesznek az üzletről, akkor bízhatunk benne.
  2. A számok nagyjából helyesek?
    Ahelyett, hogy hónapokat töltött volna a számviteli apró részletekbe való áttekintés mellett, a makró képre összpontosítottunk. Megvizsgáltuk a bankszámlakivonatokat és a hitelkártya-tranzakciókat, hogy gyorsan megbizonyosodjunk arról, hogy az üzleti vállalkozás durván teljesítette-e a pénzügyi adatokban szereplő bevételeket és nyereségeket. Még akkor is, ha volt néhány pontatlanság itt-ott. A lényeg az volt, hogy az üzlet nagyjából teljesített, ahogy azt mondták.
  3. Vannak-e nagy kockázatok?
    Vajon őrült szerződéseket írtak alá? Tartoztak valakinek pénzt? Inkubált-e valaki illegális kakas harci gyűrűt a vállalaton belül? (Nem. Nem.)
  4. Meg lehet magyarázni az üzleti és befektetési esetet egy szalvétán?
    Ez nem brainer? Megtekinthetjük pénzünket ésszerű idő alatt? Ez egy egyszerű üzlet? Meg tudjuk terjeszteni? A fentiekre adott válasz hangos igen.

Körülbelül egy hetet töltöttünk valós ár és kulcsfontosságú feltételek megkötésére, kezet rázott az üzletre, és alig több mint két hónapon belül lezártuk. Nincs zavar, nem muss.

Persze, további 3 hónapot tölthettünk gondossággal. Megpróbálhattuk volna újra megtárgyalni a feltételeket és megalapozni őket. Heteket tölthettünk volna azzal, hogy szétválasztottuk a vezetői csapatot. De elveszítettük volna az üzletet, és ha nem veszítettük el, akkor nyomorúságosak lettek volna, és a kapcsolataink rossz lábon kezdődtek volna.

Berkshire-hez hasonlóan megállapodtunk abban is, hogy a meglévő csapatot a helyén hagyjuk és a pokolba kerülünk. Mindig rendelkezésre állunk, ha segítséget nyújtunk a fontos bérleteknél (ha az eladó vissza akar lépni, helyettesítik őket) és bármi mással, amire szükségük van (számvitel, jogi kérdések, stratégia stb.), Ám annyira vagy kevés figyelmet kapnak, amennyit csak igényelnek kérni. A hagyományosabb vevőktől eltérően azt tervezzük, hogy elhagyjuk a megvásárolt vállalatokat, hogy hosszabb időn keresztül csináljuk azt, amit csinálnak. Azért vásároltuk őket, mert félelmetesek, és azt akarjuk, hogy így maradjanak.

Mióta januárban lezártuk a Dribbble-megállapodást, örömmel jelenthetem, hogy további 3 céget vásároltunk, és mindegyik ügylet kevesebb mint egy hónapig tart.

Berkshire 2.0 épület

Legyünk valósak, messze vagyunk a Berkshire Hathaway-tól. Kicsi vagyunk, szó szerint és áttekintve. Ezen a ponton csak vágyakozunk. Piaci korlátunk több milliárdszor kisebb, mint Berkshire-nél, de a Buffett módszertanát akarjuk használni, hogy egyre több és több csodálatos internetes vállalkozást vásárolhassunk. Miközben a vasutakra és a gyorséttermi láncokra összpontosít, egyszerű, jövedelmező internetes vállalkozásokat akarunk vásárolni nagyszerű csapatokkal.

Tudjuk, hogy ezer fenomenális vállalkozó van ott, akik eladni akarják vállalkozásaikat, de nem akarnak kezelni az agykárosodást. Nem akarják kiszabadítani munkatársaikat. Nem akarják, hogy vállalkozásaikat egy rövid távú orientált vásárló veszélyeztesse, aki megpróbálja pumpálni és kidobni. Nem akarnak válaszolni a mikrokezelő testületre. Tudom, mert én voltam köztük, és minden nap egyre több és több embernel beszélek, mint én.

Hirdessétek. Van egy jobb módja annak, hogy eladja vállalkozását :-)

Kövess engem a Twitteren

PS: Tudom, miért vannak a magántőke-társaságok és más hagyományos vásárlók olyanok, ahogy vannak. Óriások, amelyek hatalmas intézményi befektetők számára pénzt kezelnek. Amikor egy üzlet délre megy, az utolsó dolog, amit el akarnak mondani a befektetőknek, az: "Jó érzésem volt róla". Tudom, miért érzik úgy, hogy szükség van ilyenfajta gondosságra, de szerintem ez különleges előnyt jelent nekünk a létesítményhez képest.